El Río Llancahue nace en a partir del río Quilaleufú en la ladera sur del volcán Quetrupillán en la comuna de Panguipulli. Este río fluye en sentido noreste a suroeste, recibe las aguas del río El Venado, a partir de este punto el río fluye en sentido este oeste bordeando el sector norte del lago Pellaifa y luego fluye en sentido suroeste hasta encontrarse con las aguas del desagüe del Lago Pellaifa en la localidad de Pellaifa para cruzar la ruta 201 CH y luego continuar hacia el este hasta llegar al lago Calafquén.12
Ambas riberas del río Llancahue desde la junta con el río El Venado hasta su desagüe en el lago Calafquén está considerada como una zona con ‘Peligro Muy Alto’ de verse afectada por los lahares durante las erupciones del volcán Villarrica cuando estas se originen en el cono y/o en el cráter principal del volcán. Esto incluye el caserío de Pellaifa y sus alrededores. Lo anterior se basa en los antecedentes existentes de erupciones ocurridas durante los siglos XIX y XX. En el Mapa de Peligros del Volcán Villarrica los bordes del río Llancahue se encuentran bajo clasificación (AI1).3
Igualmente, esta es una zona riesgos que puede verse afectada seriamente por caída de piroclastos de 3,2 hasta 1,6 cm de diámetro, con un máximo de entre 10 a 30 cm de espesor de los depósitos.3